Definición de ‘Modelo Black-scholes’

Definición: Black-Scholes es un modelo de fijación de precios que se utiliza para determinar el precio justo o el valor teórico de una opción de compra o venta en función de seis variables, como la volatilidad, el tipo de opción, el precio de la acción subyacente, el tiempo, el precio de ejercicio y la tasa libre de riesgo. La cuantía de la especulación es mayor en el caso de los derivados del mercado de valores y, por lo tanto, el precio adecuado de las opciones elimina la oportunidad de cualquier arbitraje. Hay dos modelos importantes para la valoración de opciones: el modelo binomial y el modelo Black-Scholes. El modelo se utiliza para determinar el precio de una opción de compra europea, lo que simplemente significa que la opción solo se puede ejercer en la fecha de vencimiento.

Descripción: El modelo de fijación de precios de Black-Scholes es ampliamente utilizado por los comerciantes de opciones que compran opciones que tienen un precio bajo el valor calculado de la fórmula y venden opciones que tienen un precio más alto que el valor calculado por Black-Schole (1).

La fórmula para calcular el precio de la opción es la siguiente (2):

Opción Call Prima C = SN(d1) – Xer- t N(d2)

Prima de opción de venta P = Xe–rT N (–d2) – S0 N (-d1)

d1 = [Ln (S / X) + (r + s2 / 2) X t]

——————————————— s d2 = [Ln (S / X) + (r – s 2 / 2) X t]

————————————— s t

Aquí,

C = precio de una opción de compra

P = precio de una opción de venta

S = precio del activo subyacente

X = precio de ejercicio de la opción

r = tasa de interés

t = tiempo hasta la expiración

s = volatilidad del subyacente

N representa una distribución normal estándar con media = 0 y desviación estándar = 1