Descripción: La tasa de rendimiento anormal de un valor o una cartera es diferente de la tasa de rendimiento esperada. Es el rendimiento generado por un valor o una cartera que supera a su índice de referencia o el rendimiento previsto por un modelo de equilibrio como el modelo de valoración de activos de capital (CAPM). La tasa de rendimiento anormal puede ser positiva o negativa dependiendo de cómo se haya comportado el valor o un fondo en comparación con su punto de referencia. La tasa de rendimiento normal puede ser un rendimiento pronosticado basado en un modelo o puede ser el rendimiento de un índice, como S&P BSE Sensex o el índice Nifty de 50 acciones.
El rendimiento anormal de una inversión se calcula de la siguiente manera (1): RAbnormal = RActual – RNormal El rendimiento anormal de una inversión puede ser positivo o negativo. Esencialmente mide cómo se ha comportado la acción o un fondo durante un período de tiempo determinado. La tasa de rendimiento anormal como medida del rendimiento es útil para los inversores como herramienta de valoración y para comparar los rendimientos con el rendimiento del mercado (2).
Ejemplo:
Suponga que una acción ABCD experimenta un rendimiento del 30% en un año determinado. Los analistas esperaban que ABCD experimentara un retorno del 20% para ese año. La tasa de rendimiento anormal (positiva) ABCD es:
30% retorno real – 30% retorno proyectado = 10% retorno anormal positivo
ABCD experimente un rendimiento anormal positivo del 10% durante ese año.